朱民对话瑞·达利欧:美国银行业危机将扩散,美联储控制通胀更加艰难-世界要闻
谈及对“为什么通货膨胀很难控制”的看法时,瑞·达利欧表示,美联储和其他央行承担债务,并将资金交给了人
5月21日,在2023清华五道口全球金融论坛上,国际货币基金组织原副总裁、中国人民银行原副行长朱民和桥水基金创始人瑞·达利欧围绕全球金融形势、流动性市场、货币政策等话题展开对话。
央行要有平衡利率和货币紧缩的政策
硅谷银行危机之后,相继引发了签名银行、第一共和银行等其他银行机构的 “爆雷”。朱民认为,硅谷银行本身并不是系统性风险,但硅谷银行引发危机的本质却是系统性风险。因为这基本上是宏观形势、长期变化、宽松的货币政策和美联储加息等因素导致的管理不匹配,任何人都很难调整资产负债表。
(资料图片)
瑞·达利欧表示,要认识到这是一个普遍存在的问题,目前影响的并不局限于银行业。因为我们处在一个短期利率保持在极低水平的环境中,当银行、保险公司、养老基金等实体可以以短期利率借款并购买政府债券时,大量交易使债券的价值下降,借款的资金成本大幅上升,这意味着许多实体,甚至中央银行也将面临巨大的损失。
那么,谁将是债券的购买者?瑞·达利欧认为,美联储和央行的资产负债表将再次增加,因为他们往往会采取印钞的方式来购买这些债券。
“这不仅仅是一个区域性银行问题,它将影响一些有不良资产负债错配的机构,这是一个资产负债表类型的问题。”
对此,瑞·达利欧表示,至关重要的是,央行要有平衡利率和货币紧缩的政策,这样利率才能高到足以补偿通货膨胀,并向债权人支付不足的回报。否则他们会出售债券,因为相对于通货膨胀来说,利率太低,他们会卖掉债券。另一方面,对于债务人来说,利率过高会让债务人很难偿还债务。
美联储紧缩的货币政策会出现供需问题
统计数据显示,银行业大约有20%的资产来自债券,其中大约8%是持有到期的,而12%是可供出售的。朱民表示,美联储必须像之前那样选择用资金购买这些债券,这意味着美联储将再次陷入量化宽松的货币政策。
对此,瑞·达利欧认为,自量化宽松的货币政策开始以来,每次购买量都比之前更大,这是一个信号。当央行的资产负债表再次扩张时,表明下一阶段的宽松困境即将到来。
谈及对“为什么通货膨胀很难控制”的看法时,瑞·达利欧表示,美联储和其他央行承担债务,并将资金交给了人们。“目前家庭部分的资产负债表状况相对较好,是因为中央银行和政府的资产负债表状况不佳,这属于在资产负债表方面发生了财富转移。”
“而另一个因素是效率低下,包括与去全球化相关的供应链所存在的低效率环境,叠加相对较高的补贴,导致通货膨胀居高不下。”瑞·达利欧解释称。
“通货膨胀是粘性的。”瑞·达利欧表示,这意味着央行,尤其是美联储必须保持相对较紧缩的货币政策,但这不会缓解局势,还会出现供需问题。
朱民表示,当通货膨胀率是4%或5%时,通胀是粘性的。在这种情况下,美联储的处境将会变得非常艰难。虽然美联储不想保持如此高的利率和紧缩的货币政策。“但他们做不到。因为供求关系引发了市场问题。”
“但这很大程度上也取决于实际情况。”瑞·达利欧表示,如果出售债券,情况可能会更糟。换句话说,债券的总供应量将等于必须融资的赤字带来的新供应量。当出售债券时,由于供需平衡的需要,中央银行需要印制更多的货币,“这是一个非常危险的情况,并且是目前我认为没有得到足够重视的潜在风险。”
关键词:
[ 相关文章 ]
谈及对“为什么通货膨胀很难控制”的看法时,瑞·达利欧表示,美联储和其他央行承担债务,并将资金交给了人
1、公布美国最新大学排行榜,哈佛大学及普林斯顿大学并列第一;耶鲁大学紧随其后排名第三;宾夕凡尼亚大学
1、意思是一样的,只是两种不同的说法。2、偷得浮生,将自己的人生比成另一个人了,有调侃的意思,其实这样
2023年第2批上海市高新技术成果转化项目名单日前公布,宝山区有14个项目入选,排名全市第四位。宝山区入选
近日,福州的王先生反映说,他家楼外各式各样的电线盘旋交织,以至于家人住在家里都是提心吊胆的。房屋外墙
可以生吃的菜心、半人高的冬瓜、香芋味的南瓜·····这场大会令人大开眼界,大饱口福。5月20日,2023年
近日,省市场监管局、省发展改革委、省公安厅、省自然资源厅、省生态环境厅、省住建厅、省交通运输厅、省农
眼下,正是农忙的时节,农户们忙碌地制作秧盘,打田、上水,为水稻播种做准备。一大早,来到高新区种粮大户
国海证券给予金牌厨柜增持评级2022年报及2023一季报点评:2022年业绩短期承压2023Q1复苏拐点已现
产品:假面骑士GkareSHF价格:8250(含税)发售日期:2023年11月发售方式:魂限定
【广东惠州惠阳区:严禁房地产销售出现首付贷、返首付、零首付】5月21日,广东惠州市惠阳区房地产中介行业
1、嘎牙鱼富含蛋白质,具有维持钾钠平衡;消除水肿。2、提高免疫力。3、调低血压,缓冲贫血,有利于生长发育
浙江省水利厅、浙江省气象局5月21日7时55分联合发布山洪灾害预警:根据浙江省气象台未来降雨预报,预计21日
随着新产能陆续投放,硅料的产量持续增长,今年以来多晶硅价格持续下跌。本周多晶硅价
内饰同样的萌力十足,8英寸“萌宇宙”中控屏,9 2英寸多彩仪表盘,可爱不失科技感。它可以通过220V2kW便携
1、甜瓜皮也能吃。2、不过假如是连皮吃的甜瓜都要洗干净,因为市场上买的甜瓜很多都是喷过农药的,所以买的甜
大家好,我是良许。在我的直播间,每天晚上都有人在问,我今年30多岁了,还能不能转行做程序员呢?我一般都
【今年以来我国重大水利工程新开工15项一批重大水利工程建设取得新进展】国家150项重大水利工程之一——重
5月21日,我们将迎来二十四节气中的第八个节气,也是夏季的第二个节气——小满。在中国北方地区,“小满
MSI比赛进入白热化阶段,BLG以3-0轻松击败GEN,实现了LPL首次在MSI对LCK队伍的横扫。而且更值得庆祝的是,L
[ 相关新闻 ]
Copyright 2015-2022 医院头条网 版权所有 备案号:沪ICP备2022005074号-20 联系邮箱:58 55 97 3@qq.com